Riesgo: Proviene del latín “risicare” que significa “atreverse”. Está relacionado con la posibilidad de que ocurra un evento que se traduzca en pérdidas para los participantes en los mercados financieros, como pueden ser inversionistas, deudores o entidades financieras.

Elementos de medición del riesgo de crédito.

Los factores que se deben tomar en cuenta al medir riesgo de crédito son:
1. Las probabilidades de incumplimiento,
2. Las correlaciones entre incumplimientos,
3. La concentración de la cartera,
4. La exposición a cada deudor
5. La tasa de recuperación en caso de incumplimiento de los deudores.

Probabilidad de Incumplimiento (PD).

Es la medida de qué tan probable es que un acreditado deje de cumplir con sus obligaciones contractuales. Su mínimo valor es cero, que indica es imposible que incumpla con sus obligaciones, y 1 que es el valor máximo que es seguro que incumpla.

Correlación entre Incumplimientos.

Mide la dependencia o grado de asociación entre el comportamiento crediticio de dos deudores.

Concentración de Cartera.

Concentración significa que hay mucho crédito en pocas manos, lo cual puede ser riesgoso. La concentración se puede dar en muchos sentidos y es más peligrosa cuando se da en segmentos riesgosos de la cartera.

Normalmente se mide a través de algún indicador que resume en un solo número cómo esta distribuida por saldos una cartera de crédito o alguno de sus segmentos.

Exposición.

Es lo que debe el deudor en un momento dado en caso de incumplimiento. El acrónimo utilizado es EAD por las siglas en inglés1.

Severidad de la pérdida.

Esto es lo que pierde el acreedor en caso de incumplimiento del deudor y se mide como una proporción de la exposición. A su complemento respecto a la unidad (1-pérdida dado incumplimiento) se le conoce como la “Tasa de recuperación del crédito”. En la jerga de riesgo de crédito, a la severidad se la representa por sus siglas en inglés LGD.2 En resumen, la severidad representa el costo neto del incumplimiento de un deudor; es decir, la parte no recuperada al incumplir el acreditado una vez tomados en cuenta todos los costos implicados en dicha recuperación. (v.gr. el costo de recobro, los costos judiciales, etc.)

RIESGO DE CRÉDITO: AMENAZA U OPORTUNIDAD

RIESGO DE CRÉDITO.
También llamado de insolvencia o de default, es el riesgo de una pérdida económica como consecuencia de que una de las partes contratantes deje de cumplir con sus obligaciones y produzca, en la otra parte, una pérdida financiera.

Es la posibilidad de incurrir en una pérdida si la contrapartida de una transacción no cumple plenamente las obligaciones financieras, acordadas por contrato, a su debido tiempo, forma o cuantía.

Los 3 principios que esta determina:
La pérdida esperada: Ésta depende del deterioro que presenta la cartera en la fecha del análisis y se determina con la calidad de cada uno de los acreditados por medio de su calificación.

La pérdida no esperada: La exposición depende del valor de mercado de los activos con riesgo de crédito. Fundamentalmente, es el resultado de considerar las primas de riesgo, también llamadas spread, por rating y plazo, respecto al tipo de interés libre de riesgo al mismo plazo.

Capital regulatorio y económico: Es la posibilidad de que se produzca un evento de crédito en un período de tiempo. Es decir, que un cliente incumpla las obligaciones, contraídas por contrato, a vencimiento.

Por evento de crédito o default podemos considerar 6 situaciones:

1. La quiebra: el patrimonio de la empresa es negativo (corporales).

2. La moratoria: se aplaza el pago de una deuda vencida (soberanos).

3. El impago: después de un periodo de gracia, el pago no se efectúa.

4. El repudio: la entidad de referencia rechaza la validez de la obligación o deuda.

5. La restructuración: se renegocian los términos de la operación, resultando unas condiciones menos atractivas para el inversor.

6. El vencido y el exigible: la deuda resulta vencida y exigible por alguna.

PRINCIPALES UTILIDADES DE LOS DERIVADOS DE CRÉDITO.

Los derivados de crédito han ido siendo adoptados por los participantes del mercado de crédito como un instrumento financiero de inversión y como un instrumento de gestión del riesgo. El rápido y gran aumento que ha caracterizado a este mercado es en gran parte atribuible a los rasgos siguientes de derivados de crédito:

EFICIENCIA EN LA GESTIÓN DEL RIESGO.
1. Proporcionan un modo eficiente de reducir el riesgo de crédito.
2. Permiten llevar a cabo el balance consolidado evitando el uso de SPV2 y SPE3.
3. Facilitan diferentes vías de inversión y cobertura.
4. Pueden servir como unión entre mercados estructuralmente separados.
5. Proporcionan liquidez en momentos de turbulencia en los mercados de crédito.

MEJORAN LA RELACIÓN CON EL CLIENTE.
1. Cuidan la relación con el cliente, transfiriendo el riesgo de crédito a un tercero
2. sin que el primero sea consciente.

PERMITEN ALCANZAR UNA MAYOR RENTABILIDAD.
1. Especulación y Arbitraje aprovechando las ineficiencias del mercado.
2. Permiten la creación de activos sintéticos.
3. Bajo coste de transacción.

PRINCIPALES FACTORES QUE DETERMINAN EL RIESGO EN INSTITUCIONES FINANCIERAS

Factores internos: Que dependen directamente de la administración propia y capacidad de los ejecutivos de cada empresa.

Factores externos: Que no dependen de la administración, tales como inflación, depreciaciones no previstas de la moneda local, desastres climáticos, etc. aquí aparecen como importante el estado de los equilibrios básicos macroeconómicos que comprometan la capacidad de pago de los prestatarios

Frecuentemente, este riesgo se mide por las perdidas netas de créditos entre los factores. Entre los factores internos estan:

a) Volumen de crédito: a mayor volumen de créditos, mayores serán las pérdidas por los mismos

b) Políticas de créditos: cuento más agresivo es la política crediticia, mayor es el riesgo crediticio

c) Mezcla de créditos: cuanto más concentración crediticia existe por empresas o sectores, mayor es el riesgo que se esta asumiendo, por ello la SIBEF ha determinado que solamente el 20% del patrimonio de una institución financiera puede prestarse a un grupo económico o persona natural o jurídica, con el fin de precautelar la salud de los bancos y entidades financieras.

d) Concentración geográfica, económica, por número de deudores, por grupos económicos y por grupo accionario: por ello no hay duda que cualquier tipo de concentración de cartera aumenta el riesgo de una institución financiera

PRIMERA ENTREVISTA DE CRÉDITO (PREGUNTAS QUE DEBER SER HECHAS

MONTO Y PROPOSITO DEL CRÉDITO
§ ¿Cuando dinero quiere o necesita?
§ ¿Por cuanto o tiempo lo quiere?
§ ¿Cuando dinero quiere o necesita?
§ ¿Por cuanto o tiempo lo quiere?
§ ¿Para que lo quiere?

FUENTES PRiMARIA Y SECUNDARIA DE PAGO Y FINANCIAMIETO
§ ¿Quiénes son los principales proveedores?
§ ¿Cuales son las condiciones económicas ofrecidas normalmente por la compañía?
§ ¿Cuan buenas es su relación actual?
§ ¿Se aprovechan los descuentos?
§ ¿Hay algunas partidas en disputa actualmente?
§ ¿Existen contratos o franquicias involucradas?

DATOS FINANCIEROS
§ ¿Las cifras de los años anteriores se encuentran disponibles?
§ ¿Se pueden obtener datos provisionales actuales?
§ ¿Quien es el contador de las compañías o empresa?
§ ¿Cuan amplios son procesos de auditoria?
§ ¿Con que frecuencia el contador prepara sus cifras?
§ ¿Están los pagos de impuestos al día?
§ ¿La deuda «amistosa » es subordinada?
§ ¿Que clase de seguros cobertura mantienen?
§ ¿Están las primas al día?
§ ¿Quien es el agente corredor de seguros?
§ Otros de Interés.

GESTIÓN DE RIESGO CREDITICIO.

¿POR QUÉ ES TAN IMPORTANTE?
1. costo de malas decisiones crediticias.
2. ejemplo hipotético muy simplificado (banco):
ü si el apalancamiento es 9:1 y el retorno sobre el capital 30% (a.imp.)
ü el retorno sobre los activos es de 3%.
ü se requieren 33 buenos préstamos para compensar uno.
ü sólo incobrable.
3. malos créditos toman tiempo excesivo de la gerencia, desmotivan al personal…menos negocios.
4. significativa diferencia en la percepción del riesgo por acreedores y deudores.
ü asimetría de información y puntos de vista.
ü diferente relación riesgo-rentabilidad.
ü la calidad del proceso de gestión de riesgos.
ü un indicador anticipado.
ü de la calidad de la cartera.

¿CUÁL ES EL DESAFÍO?
üconocer mis riesgos… y para ello, conocer a mi cliente.
ü medirlos (magnitud y probabilidad de ocurrencia).
ü contenerlos (estructura del crédito, pactos, variables a monitorear, revisiones periódicas).
ü postura anticipatoria.
ü acciones correctivas oportunas y efectivas.
ü capacidad de gestión crediticia con procesos.

PROCESO DE CRÉDITO INTEGRADO
ü Mercado objetivo: definición y parámetros de aceptación de riesgos de crédito y productos.
ü Originación: origen del cliente, evaluación, estructuración, aprobación.
ü Documentación: legales, perfeccionamiento, validez.
ü Desembolso: control de aprobaciones, documentos y garantías, verificación de activos subyacentes.
ü Administración: cobranzas, conocimiento del cliente, monitoreo (cliente y garantías), revisiones periódicas (sin brechas) del crédito, pactos y garantías, estrategias, políticas, normas, prácticas y procedimientos, autoridades de aprobación.
ü alertas tempranas oportunas, postura anticipatoria y clasificaciones rigurosas vs. Créditos, cartera y proceso.
ü • acciones correctivas oportunas, realistas, creativas y eficaces vs. Créditos, cartera y proceso.

Recapitulando se establece la credibilidad/ confianza, conocer al cliente, se toma riesgos; no incertidumbre, relación riesgo-rentabilidad la capacidad de gestión de riesgos o el mercado, llevar una buena gestión requiere de procesos para evaluar, otorgar, administrar y recuperar créditos y tener una relación costo-beneficio.

CONTENCIÓN DE RIESGOS – ENFATIZAR:
1. conocimiento profundo del cliente, negocio, entorno, riesgo, todo genera también ventajas comerciales.
2. adecuada estructuración y documentación perfeccionada.
3. monitoreo continuo y revisiones periódicas.
4. alarmas tempranas (actitud anticipatoria).
5. acciones correctivas oportunas.
6. superiores involucrados e informados.
7. buena documentación en legajos de crédito.

DECISIONES DE MERCADO Y SELECCIÓN DE RIESGOS
El máximo nivel ejecutivo de la empresa debe:
1. entender la dinámica riesgo-rentabilidad y manejarla.
2. aprobar nivel y tipos de riesgos y tomadores aceptables.
3. aprobar términos de aceptación (créditos y productos).
4. asegurar competencias profesionales adecuadas.

DEL RIESGOS DE CRÉDITO.
POLÍTICAS DE ADMINISTRACION DEL RIESGO CREDITICIO.

a) Estructura organizacional
• Personal idóneo.
• Reglas de prevención y sanción de conflictos de interés.
• Adecuada infraestructura tecnológica – Información confiable.
b) Límites de exposición crediticia y de pérdida tolerada
• Niveles de exposición de crédito totales, individuales y por portafolios. Cupos de adjudicación y límites de concentración por deudor, sector o grupo económico.
c) Otorgamiento de crédito (Alta Dirección)
• Características básicas de los sujetos de crédito, tolerancia al riesgo y potenciales clientes.
• Análisis de las operaciones.
• Garantías aceptables – Realización de avalúos.
d) Seguimiento y control
• Evaluación continúa de calificación y recalificación.
• Frecuencia y criterios.
• Provisiones generales e individuales.
• Mayores en períodos de alto crecimiento.
• Nivel de patrimonio o capital económico para pérdidas no esperadas.
e) Políticas y procedimientos de cobro de cartera
• Comunicaciones, cobro prejudicial, cobro judicial.
• Restructuraciones.
f) Otorgamiento de crédito (Alta Dirección)
• Características básicas de los sujetos de crédito, tolerancia al riesgo y potenciales clientes.
• Análisis de las operaciones.
• Garantías aceptables – Realización de avalúos.
g) Seguimiento y control
• Evaluación continua de calificación y recalificación.
• Frecuencia y criterios.

PROCESOS DE ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO CREDITICIO

Responsabilidades de cada órgano o funcionario

• Contenido mínimo de los procesos de otorgamiento
• Información previa
• Selección de variables, segmentación de portafolios
• Capacidad de pago del deudor.
• Garantías y criterios de valoración y eficacia.
• Contenido mínimo del seguimiento y control.
• Monitoreo y calificación continua de las operaciones.
• Análisis de riesgo inherente y análisis de futuros cambios. Dos veces al año como mínimo (mayo y noviembre).
• Contenido mínimo de la recuperación.
• Criterios de cobro.
• Acciones en caso de mora.
• Soluciones de obligaciones morosas diferente al pago.
• Criterios de castigo.

SISTEMA DE PROVISIONES PARA CUBRIR EL RIESGO CREDITICIO
SISTEMA DE PROVISIONES.

PARA CUBRIR EL RIESGO CREDITICIO – (Cartera de Consumo).
ü Provisión General: 1% del total de cartera bruta.
ü Provisión particular: Calificación, recalificación y alineamiento.

CATEGORIA DE CALIFICACION PROBABILIDAD
ü A = Riesgo normal 0%
0 A 30 días de mora
ü B = Riesgo aceptable 1%
30 a 60 días de mora
ü C = Deficiente con riesgo apreciable 20%
61 a 90 días de mora
ü D = Riesgo significativo 50%
91 a 180 días de mora
ü E = Irrecuperable 100%
Más de 180 día de mora

PRINCIPALES FACTORES QUE DETERMINAN EL RIESGO EN INSTITUCIONES FINANCIERAS.

ü Factores internos, que dependen directamente de la administración propia y o capacidad de los ejecutivos de cada empresa.

ü Factores externos, que no dependen de la administración, tales como inflación depreciaciones no previstas de la moneda local, desastres climáticos, etc. aquí aparecen como importante el estado de los equilibrios básicos macroeconómicos que comprometan la capacidad de pago de los prestatarios.

Frecuentemente, este riesgo se mide por las pérdidas netas de créditos entre los factores. Entre los factores internos están:

ü Volumen de crédito: a mayor volumen de créditos, mayores serán las perdidas por los mismos
ü Políticas de créditos: cuento más agresivo es la política crediticia, mayor es el riesgo crediticio
ü Concentración geográfica, económica, por numero de deudores, por grupos económicos y por grupo accionario: por ello no hay duda que cualquier tipo de concentración de cartera aumenta el riesgo de una institución financiera

PRINCIPIOS BASICOS DE OTORGAMIENTO QUE NO DEBEN PASARSE POR ALTO AL MOMENTO DE EVALUAR UN DE CREDITOS.

Los últimos años han mostrado un serio y peligroso alejamiento de algunos principios básicos de crédito bancario y que son causales de quiebras y cierres de muchos bancos, entre ellos podemos mencionar:

Propósito del crédito: muchas veces y en muchos bancos es muy utilizado el término «para financiar capital de trabajo», es decir no se sabe exactamente los destino de los fondos, perdiéndose de esta manera la calidad de la administración crediticia.

Análisis del crédito: objeto del presente manual a verse más en detalle.

Repago del crédito: existen dos fuentes naturales de repago del crédito que son:

a) Primera salida: que se refiere a la generación de caja de la empresa, donde el propósito del crédito asumen mucha importancia.

b) Segunda salida: la cual esta compuesta principalmente por garantías. En este punto la experiencia en muchos países del mundo se han otorgado créditos pensando en garantías, s in mirar el propósito y mucho menos la primera fuente de papo del crédito (flujo de caja). Por eso es muy importante direccionar la calidad y el propósito del análisis ya que no es lo mismo el punto de vista de un banquero que de un inversionista.

PRINCIPIOS PARA EVALUAR LA ADMINISTRACION DEL RIESGO DE CRÉDITO EN LOS BANCOS

ESTABLECER UN ENTORNO APROPIADO PARA EL RIESGO DE CRÉDITO.

Principio 1: El directorio debería tener la responsabilidad de aprobar y revisar periódicamente la estrategia para el riesgo de crédito y las políticas significativas para el riesgo de crédito del banco.

Principio 2: La alta gerencia debería ser responsable para la implementación de la estrategia del riesgo de crédito que fue aprobada por el directorio y para desarrollar políticas y procedimientos para la identificación, medición, monitoreo y control del riesgo de crédito.

Principio 3: Los bancos deberían identificar y administrar el riesgo de crédito inherente en todos los productos y actividades.

OPERACIONES BAJO UN PROCESO SANO PARA OTORGAR CREDITO

Principio 4: Los bancos tienen que operar, observando criterios sanos y bien definidos para otorgar créditos.

Principio 5: Los bancos deberían fijar limites de crédito generales da nivel de prestatarios y contrapartes individuales, y grupos de contrapartes relacionadas con diferentes tipos de exposiciones.

Principio 6: Los bancos deberían tener un proceso claramente definido para aprobar créditos nuevos y renovar créditos existentes.

Principio 7: Todas las extensiones de crédito tienen que realizarse en una base leal; particularmente los créditos a compañías e individuos relacionados.

MANTENER UN PROCESO ADECUADO PARA ADMINISTRAR, MEDIR Y MONITOREAR EL CRÉDITO.

Principio 8: Los bancos deberían tener un sistema para la administración continua de sus distintas carteras con riesgo de crédito.

Principio 9: Los bancos deberían tener un sistema para monitorear la condición de créditos individuales, incluyendo la determinación de la conformidad de las provisiones y reservas.

Principio 10: Los bancos deberían desarrollar y utilizar sistemas de evaluación interna del riesgo para administrar el riesgo de crédito.

Principio 11: Los bancos deben tener sistemas de información y técnicas analíticas para permitir a la gerencia medir el riesgo de crédito inherente en todas las actividades en y fuera de la hoja de balance.

Principio 12: Los bancos deben tener un sistema para monitorear la composición y calidad general de la cartera de crédito.

Principio 13: Los bancos deberían tomar en cuenta los cambios futuros posibles en las condiciones económicas al evaluar los créditos individuales y las carteras de crédito, y deberían evaluar sus exposiciones al riesgo de crédito bajo condiciones de presión.

GARANTIZAR CONTROLES ADECUADOS DEL RIESGO DE CREDITO

Principio 14: Los bancos deberían establecer un sistema de revisión independiente y continua de créditos y los resultados de las revisiones deberían ser reportados directamente al directorio y la alta gerencia.

Principio 15: Los bancos tienen que garantizar que la función de otorgar créditos se administra adecuadamente y que las exposiciones del crédito se encuentran dentro de los niveles que son coherentes con normas prudenciales y limites internos.
Principio 16: Los bancos deben tener un sistema para administrar los créditos con problemas y varias otras situaciones problemáticas.

EL PAPEL DE LOS SUPERVISORES

Principio 17: Los supervisores deberían exigir a los bancos que tengan un sistema eficaz para identificar, medir, monitorear y controlar el riesgo de crédito como parte de un enfoque general para la administración del riesgo.

LA MEDICION DEL RIESGO DE CREDITO Y EL NUEVO ACUERDO DE CAPITAL DEL COMITÉ DE BASILEA

La industria bancaria y el riesgo.

La principal actividad de la industria bancaria, aquella que mejor la define y a la que dedica la mayor parte de sus esfuerzos, la que genera la mayor parte de sus beneficios y los mayores riesgos, es la actividad crediticia. Esta actividad esta sujeta a una serie de riesgos.

Un banco es básicamente una maquina de gestión de riesgos, en busca de rentabilidad. De todos los riesgos a los que esta expuesto el negocio bancario, el principal es el riesgo de crédito. Este se define como la posibilidad de incurrir en perdidas como consecuencia del incumplimiento por parte del deudor de sus obligaciones en las operaciones de intermediación crediticia.

El riesgo de crédito se puede dividir en dos tipos:

a) El riesgo de insolvencia: o contrapartida surge como consecuencia de la situación económica financiera del deudor y de la incapacidad de atender al pago de sus obligaciones.

b) El riesgo país: es provocado por el grado de solvencia (o insolvencia) del total de contrapartidas que pertenecen a un área geopolítica legalmente definida como Estado.

La gestión moderna del riesgo de crédito establece como objetivo gestionar el riesgo para obtener una rentabilidad acorde con el nivel de riesgo asumido, manteniendo al mismo tiempo un capital adecuado y cumpliendo la normativa. Esto significa que una operación crediticia con una mayor probabilidad de impago, no tiene porque ser mal negocio, si se obtiene una rentabilidad que compensa suficientemente dicho riesgo.

El Riesgo de Crédito y la regulación del capital.

Una de las principales características del sector financiero es su alto grado de regulación. La finalidad de la regulación bancaria es la búsqueda del buen funcionamiento del sistema y la limitación de crisis bancarias.

El acuerdo denominado Convergencia internacional de medición de capital y estándares de capital, también llamado Acuerdo del Comité de Basilea. Su aplicación se ha extendido a más de 100 países, y ahora se encuentra en proceso de elaboración un segundo acuerdo, al que se denomina comúnmente Basilea II.

1. Características de Basilea I.

El principal impulso para el Acuerdo de Basilea, fue la preocupación de que el capital de los principales bancos mundiales fuera peligrosamente bajo por la continua erosión a causa de la competencia. Los principales propósitos del Acuerdo de 1,988 fueron los de asegurar un adecuado nivel de capital en el sistema bancario internacional y crear un campo de juego mas igualado. Sus méritos fueron reconocidos ampliamente, pasando a ser un estándar mundial, con mas de 100 paises aplicándolo.

2. El nuevo acuerdo: Basilea II.

Su fundamento es que los requerimientos de capital sean mas sensibles al riesgo, especialmente al riesgo de crédito. El acuerdo actual esta centrado en una única medida de riesgo, un sistema de traje único y una estructura simple. La propuesta del nuevo Acuerdo hace mas énfasis en los modelos internos de medición de riesgo de crédito de cada banco. El comité cree que las ventajas de un sistema en el cual el capital esta mas cercano al riesgo asumido superan claramente sus coses, con el resultado que el sistema bancario se mas seguro y mas eficaz. Uno de los principios que subyacen en Basilea II es hacer converger al capital regulatorio y al capital económico. El nivel de capital económico dependerá de varios factores, en primer lugar, de las características especificas de sus negocio (tipo de operaciones de activo, sector) y su política de expansión; y en segundo lugar del nivel de tolerancia ante el riesgo de quiebra por parte de los accioniestas y directivos. El capital regulatorio es el establecido por el regulador con el objeto de minimizar el riesgo de quiebra y los problemas de riesgo sistémico.

Medición del riesgo de crédito ene l marco de Basilea II

a) Método Estándar
Este método es, conceptualmente, igual que el del Acuerdo actualmente vigente, pero más sensible al riesgo. El banco asigna una ponderación de riesgos a cada uno de sus activos y operaciones fuera de balance y genera un total de activos ponderados por riesgo. Actualmente, las ponderaciones individuales dependen del tipo, en sentido amplio, de prestatario (riesgo soberano, bancos o empresas).

b) Métodos basados en modelos internos (IRB).
Con el enfoque IRB (por sus iniciales del inglés Internal Rating-Based approach), los bancos podrán utilizar sus estimaciones internas de la calidad crediticia de sus prestatarios para calcular elriesgo de crédito en sus carteras, sujeto todo ello a metodología y estándares de publicidad estrictos. El banco estima la calidad crediticia de sus prestatarios y los resultados se traducen en estimaciones del importe de las pérdidas futuras potenciales, importe que constituye la base de los requerimientos mínimos de capital. Existe un método básico (Foundation) y uno avanzado (Advanced), ambos proporcionan mayor sensibilidad al riesgo que el método estándar.

Elementos que debe tener un sistema IRB

a) Una clasificación de la obligación según su exposición al riesgo de crédito (modelo de ratings internos).

b) Componentes de riesgo. Para el modelo básico PD y EAD, y para el modelo avanzado PD, EAD, LGD y M.

c) Una función de ponderación de riesgo que utilice los componentes de riesgo para calcular las ponderaciones de riesgo.

d) Un conjunto de requerimientos mínimos de elegibilidad para aplicar el enfoque IRB (por ejemplo, demostrar que los bancos mantienen el sistema de información necesario para implementar con precisión ese enfoque).

e) Revisión del supervisor del cumplimiento de los requerimientos mínimos.

FUENTE: